某日，令狐冲（周润发 饰）得知林家的辟邪剑谱被青城派觊觎，形式非常危机，因而和师父岳不群一路前往赞助，哪知道晚来了一步，林家惨遭灭门，只留下季子林平之（董玮 饰），岳不群遂将林平之收为门生。　　某日，令狐冲遇见了遭奸人…

　　故事发生在明朝末年，胡、苗、范、田四家人本是至交，却因为一场误会而结下了血海深仇，其后人们更是为了争夺明室遗留下来的宝藏而大打出手死伤无数。胡一刀（吕良伟 饰）侠肝义胆想要使沉冤得雪消除误会，却遭到了田归农（曾江 饰）…